在庭审过程中，6位保守派法官中的3位对特朗普关税政策提出明确质疑，其中2位为特朗普亲自任命，由此，听证会后，市场大幅下调白宫胜诉的概率，认为9个大法官中可能有6个甚至更多将支持驳回“特朗普”关税。

三季度《货币政策执行报告》给出三重信号：一是基于形势分析，报告对“扩内需”的重视度，年内首次提升；二是政策思路出现显著变化，具体措施也随之调整，“双降”落地有迹可循；三是《专栏》从供求关系与利率比价双重视角，分析利率定价因素，揭示未来走势。总体而言，认为“双降”预期落地的概率仍在，一旦发生，政策超预期或是引发年底行情的触发因素。

虽然12月降息仍不“保准”，但鉴于降息预期已经明显回调（12月仅50%左右），而政府开门后反而会有一段数据偏弱+释放流动性的过程，因此只要预期不转向衰退，宏观环境整体相对友好，风险相对可控。